Le financement bancaire de la promotion immobilière revient de loin

Le financement du secteur immobilier par le crédit bancaire continue de se redresser, après un passage à vide observé, il y a quelques années. Son évolution en 2017 confirme bien cette tendance. Les dernières statistiques publiées par Bank Al-Maghrib montrent que les crédits immobiliers ont terminé l’année écoulée sur une croissance annuelle de 4,2% atteignant un encours de 257,218 milliards. Mais c’est surtout le financement des promoteurs immobiliers qui a profité de ce redressement, le crédit à l’habitat ayant ralenti. Ainsi, après une hausse d’à peine 1,8% en 2015, avec un encours de 241,193 milliards, les prêts immobiliers ont accéléré leur rythme d’accroissement à 2,7%, s’élevant à 247,507 milliards un an plus tard avant de prendre plus de vigueur en 2017. L’analyse de l’évolution du crédit immobilier montre que le financement bancaire de la promotion immobilière revient de loin, puisqu’il a affiché une nette remontée, passant de -9,4% à 58,642 milliards en 2015 à -3,7%, avec un encours de 56,006 milliards à fin 2016, puis à +8,7% à 60,359 milliards en 2017.

En revanche, les crédits octroyés pour l’accès au logement sont plutôt sur une tendance à la décélération. Ils sont, en effet, passés d’une évolution de 5,4% en 2015, avec un encours de 179,282 milliards, à 5,1% à fin 2016 avec 188,661 milliards, puis à 3,6% en 2017, avec un encours de 195,447 milliards.

Le crédit immobilier a profité du mouvement baissier des taux débiteurs, observé depuis 2011. Selon les chiffres publiés par la Banque centrale, le taux moyen pondéré appliqué aux crédits immobiliers est passé de 6,10% au quatrième trimestre 2012 à 6,03% au cours de la même période un an plus tard, puis à 6,05% au quatrième trimestre 2014.

Depuis, ce taux se maintient en dessous de 6% : 5,76% au dernier trimestre 2015 et 5,15% au quatrième trimestre 2016. Cette tendance baissière s’est accentuée au troisième trimestre 2017 à 5,09%, puis à 5,42% au quatrième trimestre de la même année.